De aandelenindex van de Verenigde Staten, de S&P 500, steeg afgelopen week tot boven 5600 punten en bereikte zo een recordstand. Dit is vooral te danken aan een klein aantal grote techbedrijven, zoals Alphabet (Google), Microsoft en Nvidia. Volgens hoofdeconoom Thijs Knaap van APG heeft dit enige kwetsbaarheid in zich, al is het volgens hem ook weer niet vreemd dat een paar bedrijven voor een groot deel van de winst zorgen.
Knaap was gisteren te gast in het beleggerspanel op BNR Nieuwsradio. Daar ging het vooral over de dominantie van Big Tech op de beurzen. Zo voert Alphabet, moederbedrijf van Google, vergevorderde gesprekken om Wiz over te nemen voor ongeveer 23 miljard dollar. Dat zou zijn grootste overname ooit zijn.
“Wiz biedt een alles-in-éénbenadering van cloudbeveiliging, waarbij het al gegevens verwerkt van Google Cloud en andere cloudplatforms. Ze zijn dus complementair, en vermoedelijk zien leidinggevenden van Alphabet de overname als een manier om de cloudactiviteiten van Google te versterken”, aldus Knaap. Of het overigens ook komt tot een overname, is afwachten. “De toezichthouders, die kritisch zijn op de machtspositie van Big Tech, zullen er vast iets van vinden.”
Flinke vinger in de pap
Dat de grote technologiebedrijven een flinke vinger in de economische pap hebben blijkt ook wel uit hun positie binnen de S&P 500. De top 10-bedrijven zijn goed voor 40 procent van de beurswaarde. “Kijk, helemaal onbekend is dit niet. Ook de grote olieconcerns hebben in het verleden een dominante positie gehad in de index. Maar toch zit er een kwetsbaarheid in”, erkent Knaap.
Hij richt de pijlen daarbij vooral op de stormachtige groei van AI-chipbedrijf Nvidia. “Dit is een hardwarebedrijf, en hardwarebedrijven bewegen supercyclisch. Met andere woorden; de omzet gaat in pakweg een paar jaar omhoog en omlaag. Zo bevond de omzet zich vorig jaar maart op de bodem, de verwachting is dat ze eind dit jaar op de piek zitten. Dus als je op inzichten uit het verleden leunt, dan wordt het spannend hoe houdbaar de groei is.”
Thijs Knaap ging bij het beleggerspanel op BNR Nieuwsradio ook in op de dividenduitkeringen door techbedrijven en op Noordzeker, dat zich richt op het grootschalig opwekken van windenergie op de Noordzee en een initiatief is van een consortium van ABP, APG en SSE Renewables. Luister de uitzending hier terug.